[페어 트레이딩/기초편] 5. 엑셀 실습 (1)

페어트레이딩 (Pairs Trading) – 기초(5)

엑셀 실습 (1) – 정규화 스프레드   

이번 글에서는 로그 스프레드에 들어가기 전에 정규화 스프레드 차트를 만드는 방법에 대해 알아보도록 한다. 실전에 손쉽게 적용할 수 있도록 엑셀로 만들어 보았다.

기관투자자나 시스템을 제대로 갖춘 투자자의 경우는 별도의 시스템을 활용하겠지만, 일반 개인투자자들은 시스템을 갖추기 어려우므로 엑셀을 활용해서라도 접근해 볼 수 있겠다.  사실, 페어트레이딩은 종목별로 다양한 조합을 확인해 볼 필요가 있다. 거래소에 1,000개의 종목이 있을 때 그 조합은 약 500,000개에 달한다. 이 중에 페어트레이딩으로 적합한 조합을 찾아내서 시뮬레이션을 해 보려면 컴퓨터 시스템의 도움이 필요하다. 그러나 수고를 아끼지 않고, 업종별로 가능할 것 같은 조합을 조사해서 엑셀로 하나하나 분석하다 보면 자신만의 페어를 찾을 수 있고, 엑셀을 활용해서도 충분히 도전해 볼 수 있다고 생각한다.

그림-1]의 차트가 오늘의 목표이다. 자동차 관련 업종으로 현대모비스와 한라공조를 선택해 보았다. 그런대로 잘 어울려서 페어트레이딩이 가능해 보인다. 스프레드는 [현대모비스 – 한라공조]로 계산한 것이므로, 현대모비스는 매수 포지션을 취하고 한라공조는 매도 포지션을 취했을 때의 상황이다. (+는 매수 포지션을 의미, -는 매도 포지션을 의미함) 현재는 한라공조가 현대모비스에 비해 약간 고평가 되었거나 고평가 되고 있는 중이다. 조금 더 지켜보다가 지나치게 고평가 된다면 차익거래를 시도해 볼 만하다. 아직 까지는 매수, 매도 수량에 대해서는 정보가 없으므로, 동일한 금액만큼 매수하고, 매도하는 것으로 한다. 매도는 각 증권사에서 제공하는 대주매도나 (키움증권 등) 대차매도를 (동양증권 등) 이용한다.

스프레드 차트 작성 절차

1. HTS에서 일봉 데이타를 기준으로 현대모비스와 한라공조를 각각 600개씩 저장한다.

2. 하나의 엑셀 파일에 일자, 현대모비스 종가, 한라공조 종가가 표시되도록 한 후, 일자를 기준으로 오름차순으로 정렬한다. (셀 A6 ~ A605, B와 C도 동일) [그림-2]

3. [그림-3]과 같이 B셀과 C셀에 각각의 평균과 표준편차를 계산한다.

셀(B2) = AVERAGE(B6:B605),    셀(C2) = AVERAGE(C6:C605)

셀(B3) = STDEV(B6:B605),      셀(C3) = STDEV(C6:C605)

4. [그림-4]와 같이 셀(D)와 셀(E)에 각각의 정규화 가격을 계산하고, 복사해서 605라인 까지 채워 넣는다.

셀(D6) = (B6 – B$2)/B$3             셀(E6) = (C6 – C$2)/C$3

5. [그림-5]와 같이 셀(F)에 스프레드를 계산하고, 복사해서 605라인 까지 채워 넣는다.

셀(F6) = D6 – E6

6. 셀(D)와 셀(E) 영역을 차트로 그리고, 셀(F) 영역을 별도의 차트로 그린다. 스프레드 차트에는 추세선 추가로 10일 이동 평균선을 추가하였다. (차트 그리는 방법은 생략)

이렇게 하면 간단히 [그림-1]과 같은 스프레드 차트를 그릴 수 있다. 스프레드 차트에는 10일 이동 평균선을 그려 보았다. 이외에도 볼린저 밴드 등 다양한 기술적 지표를 적용해 볼 수도 있다.

스프레드 차트에 기술적 분석의 잣대를 대보는 것도 흥미로운 일 일 것이다. 일반 차트에 적용한 기술적 분석 지표들은 시장 위험을 포함한 상태에서 적용된 것이다. 각각의 주가는 시장이 하락하면 동반 하락하거나 시장이 상승하면 동반 상승하는 경향이 있는데, 기술적 지표는 이를 잘 반영하지 못한다. 하지만 스프레드는 상호 헤지로 시장 위험이 어느 정도 제거된 상태이므로 기술적 지표를 적용해 보는 것도 의미 있는 일 일 것이다. (본 글에서는 기술적 분석에 대해 큰 의미를 두지 않는다.)

다음 실습 시간에는 Cointegration과 로그 스프레드에 대해서 알아보도록 하겠다.

주의사항 : 본 내용은 절대적 수익을 보장하지는 않는다. 다만, 기법에 대한 방법을 제시할 뿐이다. 수익을 기대하려면 먼저 기법을 이해하고, 실제 환경에서 스프레드의 움직임을 충분히 경험해 보아야 할 것이다.

[출처]5. 엑셀 실습 (1)|작성자아마퀀트