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기술적 분석 – 성능시험 (6) 스토캐스틱 (Stochastic) 기술적 분석의 성능시험 스토캐스틱 지표 (Stochastic Oscillator)는 현재의 주가가 특정 기간의 주가범위 내에 어디쯤 위치하고 있는지를 나타내는 지표이다. 스토캐스틱은 %K 와 %D의 2개의 지표를 사용한다. %K 지표는 현재의 주가가 특정 기간 내에 위치하는 지점을 표시한 것으로, 0 ~ 100 사이의 수치로 표현한다. %K = 0 이면 현재의 주가가 […]
기술적 분석 – 성능시험 (5) 엔벨로프 (Envelope) 기술적 분석의 성능시험 엔벨로프 (Envelope)는 한 개의 이동평균선을 계산하고, 이것을 위로 n% 이동하여 상한선으로 사용하고, 아래로 n% 이동하여 하한선으로 사용한다. 몇 %를 이동할 것인지는 주가의 변동성에 따라 다르게 (임으로) 설정한다. 변동성이 높은 주가에 대해서는 위,아래로 많이 이동하고, 변동성이 낮은 주가에 대해서는 조금만 이동하여 사용한다. 아래 그림은 주가 차트에 […]
기술적 분석 – 성능시험 (4) 볼린저밴드 기술적 분석의 성능시험 볼린저밴드 (Bollinger Bands)는 1980년대 초반 John Bollinger에 의해 개발된 지표로, 지속적으로 변하는 변동성에 초점을 둔 기술적 지표이다. 다른 지표들은 주로 주가의 변화를 반영한 것이지만, 볼린저밴드는 주가의 변화뿐만 아니라 현재의 변동성을 같이 고려한 지표이다. 볼린저밴드는 투자자들 사이에 아주 많이 사용되는 지표지만, 매수/매도 신호에 대해 불분명한 입장을 취하고 […]
기술적 분석 – 성능시험 (3) MACD 기술적 분석 전략의 성능시험 MACD 기술적 분석은 단기 이동평균선과 장기 이동평균선의 수렴과 확산의 성질을 이용한 매매기법으로 1979년 Gerald Appel이 개발한 것으로 알려져 있다. 그는 단기 이동평균선과 장기 이동평균선이 멀어졌다가 (확산 : Divergence) 다시 가까워지는 (수렴 : Convergence) 성질에 착안하여 매매신호를 고안하였다. 따라서 MACD 기술적 분석을 이동평균의 수렴과 확산에 따른 […]
기술적 분석 – 성능시험 (2) 이동평균 교차 전략의 성능시험 기술적 분석 (Technical Analysis)의 성능시험으로, 가장 단순한 형태인 이동평균선의 교차 전략부터 시작해 보기로 한다. 잘 알려진 대로 단기 이동평균선과 장기 이동평균선이 서로 교차할 때 골든크로스나 데드크로스가 발생한다. 단기 이동평균선이 장기 이동평균선을 아래에서 위로 뚫고 올라갈 때를 골든크로스라 하고 매수신호로 인식한다. 반대의 경우는 데드크로스라 하고 매도신호로 해석한다. 가장 […]
기술적 분석 – 성능시험 (1) 기술적 분석의 성능시험을 시작하며… 기술적 분석 (Technical Analysis)을 어떻게 이해해야 할까? 기술적 분석은 필자의 철학과는 다소 상충되는 면이 있다. 원인과 결과론적인 측면에서 보면 주가 차트로 기술적 지표를 만들어내므로, 주가 차트는 원인 제공자가 되고 기술적 지표는 그에 따른 결과물 이라고 할 수 있다. 주가 차트가 좋으면 당연히 기술적 지표도 좋아진다. 그러나 […]
시장미시구조론 (Market Microstructure) – (45)주문 집행 알고리즘 (6) – Konishi의 최적 집행 알고리즘 적용 예시 이번 시간에는 지난 시간에 도출한 최적 집행 알고리즘의 의미를 해석해 보고, 삼성전자 주식에 적용해 보기로 한다. 식 1)은 지난 시간에 도출한 결과식이다. 최적 잔여 집행 비율 (x*)은 시장의 잔여 거래량 비율 (Xt)과 주가 변동성의 함수이다. 만약, 주가 변동성과 시장 잔여 거래량 비율 […]
시장미시구조론 (Market Microstructure) – (44)주문 집행 알고리즘 (5) – Konishi의 최적 VWAP 집행 알고리즘 이전 시간에는 시장에서 발생한 과거 거래량 (Historical Volume Profile)을 참조하여 단순 비율로 vwap 집행 계획을 수립해 보았다. 이번 시간에는 아래 목표와 같이 시장 VWAP과 집행 vwap의 오차가 최소가 되도록 집행 계획을 수립해 본다. 2002년 Hizuru Konishi는 “Optimal slice of a VWAP […]
시장미시구조론 (Market Microstructure) – (43) 주문 집행 알고리즘 (4) – VWAP 집행 알고리즘 (1) 이전 시간에는 총 거래비용 (Implementation shortfall)의 효용이 최소가 되는 최적 집행 알고리즘에 대해 살펴보았다. 이번에는 VWAP을 평가가격 (Benchmark Price)으로 설정 했을 때 집행 결과인 vwap 이 시장 VWAP 에 가까워지도록 집행하는 알고리즘에 대해 살펴본다. VWAP (Volume Weighted Average Price)은 거래량 가중평균 […]
시장미시구조론 (Market Microstructure) – (42) 주문 집행 알고리즘 (3) – Almgren의 최적 집행 알고리즘(2) 이전 시간에 살펴본 Almgren 모형에 대해 몇 가지 중요한 의미를 살펴본다. Almgren은 집행 시 발생하는 총 비용인 Implementation Shortfall (C)의 기댓값 E(C)와 분산 V(C)를 계산한 후 잔여 물량 (xj)의 최적 분포를 계산해냈다. 최적화 방법은 감내할 수 있는 수준의 변동성 위험을 V(C)* […]
